网络公司并购商战背后的思考-网络公司快讯博客

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2008年5月29日

网络公司并购商战背后的思考

网络公司并购商战背后的思考

互联网存在很大不确定性的市场环境，谷歌目前最安全，微软动用大资金奋力追赶，雅虎外包广告业务是否最正确的选择，时间将证明一切。

　　微软5月3日宣布，由于未能在价格上达成一致，该公司撤回了向雅虎提交的466亿美元的收购报价，最终收购报价提高至475亿美元。

有相关新闻媒体称撤回“450”亿美元的收购报价,让本人觉得这些媒体很不负责，擅自修改了至关重要的数字。如今收购案件结束，这些数字其实已经不重要，留给大家印象最深的可能就是这次并购商战背后的点点滴滴。

　　可以看出收购未能成功，微软和雅虎都回到原点，最为明显的是雅虎投资者在这次3个多月并购活动期间中看到了希望，因此带动了雅虎的股价上涨。而在微软宣布结束收购后第二天，股价一泻千里，如过眼云烟。纳斯达克开盘之后，雅虎股价下跌5.32美元，跌至23.30美元，跌幅为19%。过去52周，雅虎的最高股价为34.08美元，最低股价为18.58美元，相信股价仍然会继续下跌回到原点，即股价跌至收购之前的水平，每股19美元左右，我想不是什么难事。这个现象伴随着投资者的失望，回归股票本身价值也是大家所意料之中。此等行为在资本市场，固然不是一种好的迹象，也反映了雅虎业绩长年下滑让人担忧。而在这次抵抗收购中，雅虎明显得不到任何好处，反而把底牌亮给了任何一家有实力的互联网公司。为了抵抗微软的压迫，雅虎毅然与谷歌进行了外包广告合作，这种行为有过于草率的嫌疑。多数人认为此举是乃雅虎本身把自己推进竞争对手的嘴边，有雅虎高层戏言：“谷歌现在正式成为我们最好的朋友”。然而在相关人士认为与谷歌签订外包协议等于宣告：在未来的互联网市场，雅虎完全无力参与核心领域的竞争，AOL就是前车之鉴。

　　面临巨大压力的雅虎能否转身，众多人一致认为相当难，虽然目前雅虎还处于盈利状态，而这些压力可能会摧毁雅虎一切。当雅虎股价猛跌时，有些股东肯定黯然失色。以此同时，雅虎微软并购案的最终胜利者不是微软跟雅虎，而是谷歌。市场研究公司Stanford集团的分析师克雷·摩根(Clay Moran)表示：“两家主要竞争对手决定独自艰难前行，这对于谷歌来说当然是一个好消息。我认为，谷歌是最后的赢家。”谷歌扼杀了雅虎在该领域取得成功的机会。这种情况让本人想到了一句：“螳螂捕蝉黄雀在后”的古话。同时雅虎得罪了两大机构投资人，投资人对微软收购雅虎交易流产大为恼火。对于以后雅虎新战略的发展估计也得不到股东们的认可，这个是常理。

　　鲍尔默称，“微软的最终目的是打造行业领先的搜索、网络广告、媒体和社交网络服务”。此同时，微软也斥资数亿美元，努力提升自身网络广告业务的实力。从鲍尔默致杨致远信中，可以看出微软对雅虎跟谷歌的合作做法非常不认可，认为“这种做法从商业上也殊不可取，除非有一方希望通过此种途径退出搜索广告市场，以成全谷歌的坐大”也不无道理。雅虎是为了抵抗而出这样的抉择，而没有从全面的竞争对手方面预测商战后果的严重性。

　　雅虎是网络显示广告，例如横幅和视频广告领域的领先者，未来可能会以此为基础，进一步巩固自身优势。这些模式在一定程度上可以说是老模式，没有任何创新能力，任何一家较有实力的互联网公司都可以追赶上来。微软显然在这场收购中留了后路，将继续用无与伦比的现金储备来收购其它公司，以便壮大自己的地位跟实力。而雅虎也有考虑收购其他公司，但无人如何，在搜索领域都难以赶上谷歌。

　　从这次的商战中我们看到谷歌笑了，微软鸣枪起令，雅虎仍然盘旋在股价下跌的痛苦之中。互联网存在很大不确定性的市场环境，谷歌目前最安全，微软动用大资金奋力追赶，雅虎外包广告业务是否最正确的选择，是否能迅速提升营收，时间可以证明他们是对是错！

Tags: 网络公司

Posted by longhainet at 23:09:37 | 网络公司-快讯| Comments (0)| Trackbacks (0)